Marché des capitaux et financement des économies

Dans ce livre, le cadre théorique relatif au rôle des marchés des capitaux dans le financement des économies et l’organisation institutionnelle du marché des capitaux de l’UMOA ont été passés en revue. Ensuite, une analyse microéconomique des marchés des bons et obligations du Trésor de l’UEMOA a été entreprise. A cet égard, il a été mis en évidence le rôle des taux d’intérêt et des réserves excédentaires des banques dans l’établissement des équilibres sur le marché des capitaux de l’Union. Finalement, une analyse macroéconomique de la problématique de la dette publique intérieure a été réalisée, sur la base du cadre analytique élaboré à cet effet par Debt Relief International (DRI). Il ressort des analyses que, nonobstant la faiblesse des montants levés sur ce marché par les Etats, les ressources y mobilisées au cours de la période sous revue ont relativement contribué à la couverture des besoins de financement publics et à la réduction des excès de liquidité bancaire. Toutefois, il plaide pour le renforcement de la coordination des émissions de titres, en vue de limiter éventuellement l’effet d’éviction sur le financement du secteur privé et/ou une hausse des taux d’intérêt.